Estrategias para Agregar Valor y Hacer Competitivas las Empresas

Conferencia Magistral
13/11/201415:00:00
Dr. Arturo García Santillán


En el ámbito económico de la empresa se presenta una herramienta importante para mejorar la competitividad de la organización denominada EVA (Economic Value Added) Valor Económico Ageregado, pues a través de la utilización del modelo financiero es posible mejorar el desempeño en cuestiones de dinero de la empresa, pues éste modelo presenta un concepto más allá de la utilidad neta y el manejo del financiamiento optimizando el ROI y el ROA.

El EVA puede ser visto como un sistema de administración financiera, dado que es un modelo que cuantifica la creación de valor que se ha producido en una empresa durante un tiempo determinado explicado bajo una métrica del precio de acción de una empresa.

Los elementos básicos de los que se compone el EVA son el capital empleado interpretado como el capital de trabajo, el costo de capital y  la utilidad neta de operación después de impuestos.

En lo que refiere al capital empleado, se menciona que cualquier inversión en el activo lleva un costo y este debe ser financiado ya se por fuentes externas de la empresa o por los propios accionistas o el capital contable, lo que implica que este financiamiento del capital empleado deba ser pagado por la utilidad más que por el propio activo de la empresa, por lo que es relevante conocer las fuentesde financiamiento y esto se puede hacer mediante el costo de capital.

El costo de capital, es el promedio ponderado de todas las fuentes de financiamiento (WACC), es decir, conocer de manera ponderada lo que se está financiando y con qué parte de los pasivos o el capital contable, pues ahí radica la importancia del valor del dinero, para identificar las fuentes de financiamiento que maximizen los recursos.

Así mismo, en la utilidad de operación no se toman en cuenta los gastos financieros sino hasta después para evaluar realmente cuél es el rendimiento de la empresa financieramente hablando, pues se trata de de identificar el valor de la empresa sin la utilización de fuentes de financiamiento, por lo que para su cálculo se requiere de conocer la utilidad operacional después de impuestos y a esto restarle el costo de capital promedio ponderado o WACC, para de esta manera conocer el Valor Económico Agregado de la organización y conocer el rendimiento real una vez cubierto todos los costos incluyendo el de los accionistas.